幼女秀场

2024年，报喜鸟收入约为51.5亿元，较上一年减少1.9%；归母净利润约为4.95亿元，同比下滑29.1%

投资工夫网、标点财经磋议员 习羽

算作一家以多品牌计策为特质的老牌服装企业，报喜鸟（002154.SZ）2024年营收与净利润双双下滑。

年报数据娇傲，公司2024年收入约为51.5亿元，较上一年减少1.9%；归母净利润约为4.95亿元，同比下滑29.1%。这么的下滑幅度，在该公司频年级迹中较为忽视。

报喜鸟频年归母净利润变化情况（%）

频年来，报喜鸟执行了“一主一副、一纵一横”的计策倡导，服装主业上坚握多品牌化发展，通过并购或代理宝鸟、哈吉斯、恺米切等品牌，力争突破增长的局限。但在2024年服装行业际遇下行趋势时，公司的明慧性时弊运行披露。

不雅察公司中枢品牌的发扬，投资工夫网、标点财经磋议员防守到，2024年，公司主品牌“报喜鸟”收入同比减少8.35%，“恺米切＆TB”收入下落8%，“宝鸟”收入下落2.89%。

对此，有分析指出，经济周期的波动导致商务需求下落，进而使得衬衫、西装等主要居品线的销售情状愈加严峻。这少量，从报喜鸟频年来的存货处理情况中不错看出条理。

2022年至2024年工夫，报喜鸟的存货账面价值分散为11.79亿元、11.51亿元和12.05亿元，占流动金钱的比例督察在25%至30%之间。规矩2024年12月末，报喜鸟对库存商品、在居品、原材料等存在减值迹象的存货，计提减值准备约9455.54万元，占2024年归母净利润的比例达到19.1%。

为了打造各品牌的私有商场形象，报喜鸟不得不执行基于不同定位的商场互异化策略。

2024年，公司工夫用度同比增多4.45%，达25.7亿元。销售用度梗概为21.3亿元（梗概占总收入的41%），同比飞腾了4.9%。这包括了扩展告白渠谈和频率、举办品牌活动以及聘任名东谈主代言等策略。

与销售用度增多造成对比的是，报喜鸟的研发干涉却在减少。财报娇傲，公司2024年研发用度同比下落14.6%至9273.34万元，占营收比例约1.8%。业界行家分析，多品牌运营初期为了马上占领商场，企业可能会放手研发这类“永久投资”，转而依赖营销来推动增长。

报喜鸟2024年度各品牌收入情况（万元）

在买卖宇宙里，企业大踏步彭胀常被视为卓绝之举，但背后却隐退着诸多易被忽视的风险。此前，报喜鸟以9300万元价钱将“意大利衬衫之父”恺米切品牌纳入麾下，不行思却成了事迹的连累点。

2024年，该品牌营收同比下滑8%，净利润率不及3%，测试娇傲可收回金额低于账面价值，故计提减值1773.94万元。

与此同期，报喜鸟跨界房地产的尝试在2024年际遇隆冬。受买卖地产往返低迷的影响，公司出售2处商铺因售价低于账面价值减值488.94万元，另对27处房产计提减值准备2162.42万元，突显了非主营业务对中枢事迹的侵蚀，也反馈出公司在多元化布局中风险管控的不及。

但公司并未调度此前的彭胀策略，反而加大了力度。3月下旬，报喜鸟发布公告称，公司已完成对好意思国户外品牌Woolrich的学问产权收购，往返总对价为3.84亿元，包含本次往返的学问产权作价、为期五年的居品采购与品牌接洽就业作价，以及往返两边在中国应照章交纳的关联税费等。

从财报数据来看，报喜鸟手中的现款并不宽裕。数据娇傲，公司2024年计算活动现款流净额约7.02亿元，同比下滑39.13%。

为了繁华公司计策接洽的发展需求，报喜鸟于2024年9月公布了定增预案，诡计以每股2.8元的价钱，向骨子戒指东谈主吴志泽刊行不卓绝2.86亿股，召募资金8亿元，旨在补充流动资金及偿还债务。不外，在2025年4月15日激动大会上，该定增决议未获出席会议激动所握有表决权的2/3以上通过，宣告失败。

分析东谈主士指出，定增被拒的径直原因可能是价钱设定过低，这减轻了中小激动的利益。同期，Woolrich算作一个源自好意思国的户外品牌，在商场定位、居品想象作风以及计算神气上与中国商场存在互异。这些成分对报喜鸟的处理手段和资源整合智力提议了挑战，若布置不力，可能会进一步影响其事迹发扬。

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